华泰证券发表报告，北控水务坚持轻资产转型，上半年自由现金流净额3700万元，按年计由负转正。虽短期回款或有一定压力，但水务营运回款与政府财政支付能力息息相关，未来有望受惠于化债政策带来的现金流改善。在稳定派息政策下，股息率达6.6%，具有吸引力。因此，维持公司“买入”评级，目标价2.85港元。

　　报告称，认为在化债政策及使用者付费趋势下，北控水务未来现金流可望进一步增长，为回报股东奠定坚实基础。不过由于公司短期回款压力带来的减值风险，预期公司2024至2026年归母净利分别为18.76、JN江南21.19及22.93 亿元，较前值分别下跌6.34、8.35及8.55%，对应每股盈利分别为0.19、0.21及0.23元。JN江南